Klabin, uma das maiores empresas de papel e celulose do Brasil, anunciou a atração de um investidor que injetará R$ 1,8 bilhão em seu caixa, por meio de uma TIMO (Timber Investment Management Organization), com quem já possui histórico de parcerias. Esse acordo visa reduzir a alavancagem da empresa e otimizar o valor das terras excedentes do projeto Caetê. O investimento envolverá a criação de quatro SPEs (Sociedades de Propósito Específico), que serão controladas pela Klabin, que deterá 57% do capital total. A TIMO ficará com o restante das ações, tornando-se sócia nos negócios relacionados a terras e florestas produtivas.
A Klabin irá aportar cerca de 60 mil hectares de terras plantadas e 43 mil hectares de terras produtivas, sendo que a maior parte dessas áreas é do projeto Caetê. A divisão em quatro SPEs visa respeitar a vocação de cada área: algumas serão vendidas para agricultura, enquanto outras terão o objetivo de replantio para produção de madeira, permitindo que a Klabin alcance retorno antecipado e otimizado.
Esse modelo representa uma estratégia mais eficaz do que a venda gradual das terras, que poderia levar até 13 anos para ser concluída. A Klabin espera que essa transação contribua para a desalavancagem, reduzindo sua dívida líquida em 0,2x EBITDA, enquanto a empresa se prepara para um crescimento acelerado, com a previsão de adicionar 200 mil toneladas de produção no próximo ano.
Além do investimento, a Klabin anunciou mudanças em suas políticas financeiras para reforçar a disciplina e melhorar a alocação de capital. O limite de alavancagem foi reduzido de 4,5x para 3,9x EBITDA, e o período máximo permitido com essa alavancagem foi reduzido de 24 para 12 meses. A política de dividendos também foi ajustada, reduzindo o mínimo de distribuição de 15%-25% para 10%-20% do EBITDA. Essas mudanças refletem a confiança da Klabin na sua estratégia de desalavancagem e crescimento sustentável.
A Klabin também poderá receber uma tranche adicional de R$ 900 milhões no segundo trimestre do próximo ano, proveniente de um coinvestidor que já atua com a TIMO. Se esse novo aporte se concretizar, a participação da Klabin nas SPEs será ligeiramente diluída, mas a empresa continuará a exercer o controle sobre as operações.
Essa operação com a TIMO é a maior da Klabin até agora, comparável a todas as transações anteriores combinadas, que somaram R$ 1,9 bilhão. Com o aporte de hoje e a perspectiva de mais investimentos no futuro, a Klabin fortalece sua posição no setor e demonstra compromisso com a estabilidade financeira e a expansão de sua capacidade produtiva.
Fonte:
Klabin levanta R$ 1,8 bilhão atraindo sócio para terras excedentes www.braziljournal.com @2024. Disponível em: https://braziljournal.com/klabin-levanta-r-18-bilhao-atraindo-socio-para-terras-excedentes/ # Acesso em: 12 nov 2024.
