As taxas de juros de longo prazo abriram em alta pelo segundo dia consecutivo, refletindo a crescente preocupação do mercado com a necessidade de o Banco Central (BC) adotar medidas mais rígidas para atingir a meta de inflação. A NTN-B com vencimento em 2033 subiu de IPCA + 6,46% para IPCA + 6,57%, enquanto o pré-fixado de 10 anos aumentou de 12,06% para 12,34%. Esses movimentos indicam uma alta tanto nos juros reais quanto na inflação implícita, com o mercado reagindo ao comunicado do BC de que está comprometido em controlar a inflação, ajustando o ritmo e a magnitude das altas de juros conforme a evolução da economia e do balanço de riscos.
Além dos juros, o dólar subiu 1,5%, ultrapassando a marca de R$ 5,50, e o Ibovespa caiu 1,55%, demonstrando a ampliação das preocupações fiscais de curto prazo no Brasil. O mercado está cada vez mais convencido de que o BC precisará elevar os juros em maior magnitude do que o esperado anteriormente, especialmente com a política fiscal estimulando a atividade econômica. Essa mudança nas expectativas levou a um movimento de ‘stop’ nas posições de investidores, especialmente estrangeiros, que apostavam em uma queda dos juros, intensificando a alta nas taxas.
O CIO da BR Partners, Rodrigo Moraes, destacou que a situação fiscal do país, tanto a médio quanto a curto prazo, está pressionando o BC. A preocupação também se estende aos recentes incêndios no país, que podem gerar impactos na inflação, especialmente se resultarem em aumento nas tarifas de energia.
Outro fator de incerteza é o relatório bimestral de receitas e despesas do Governo, previsto para ser divulgado no final do dia. Dado que as metas orçamentárias não estão sendo cumpridas, o mercado espera que o governo sinalize um contingenciamento de despesas, o que poderia trazer mais volatilidade ao cenário econômico.
Em resumo, o quadro fiscal do Brasil está pressionando o Banco Central a adotar uma postura mais agressiva no aumento dos juros, com impactos diretos nos mercados de câmbio e ações, e incertezas adicionais em relação à sustentabilidade das contas públicas.
Fonte:
Juros abrem de novo com quadro fiscal pressionando o BC www.braziljournal.com @2024. Disponível em: https://braziljournal.com/juros-abrem-de-novo-com-quadro-fiscal-pressionando-o-bc/ # Acesso em: 26 set 2024.
